低利率與負利率環境下的保險原則

金融理財七月 7th, 2008

儲蓄險與投資型保單

猶記得五、六年前台幣利率掉到2%時，儲蓄險在保險市場開始大行其道，後來隨著新興市場崛起，投資型保單也引領了一片風潮，不過現在回過頭來看這兩件商品，似乎就不像當初保險公司說的那麼好。

低利率時代不適合儲蓄險

首先來看看儲蓄險(也就是生存險加上死亡險)。如果是分紅保單，保險公司通常會告訴你這個保單可能分紅是4-5%，遠高於定存利率，但是保險公司沒告訴你的是：保單的實質複利率(IRR)只有高於定存一點點。如果是不分紅保單，保單的實質複利率也比定存高不了多少。當現在利率不斷攀升，你的這兩種儲蓄險，每年都讓你損失了利息。

投資型保單留意課稅與年老繳費風險

再談談投資型保單(許多都是基金結合死亡險)。多數保單都是活到老，繳費到老，而且採取自然保費。當你年紀越大，要繳的保費越多，退休後如果保單可以解約，可以考慮解約，以免投資收益還不夠繳保費，被吃光光。另一方面就是投資的風險，除非連結標的屬於保本型低利商品，否則投資的虧損就會吃掉你的保費；即使選擇的是保本低利商品，那付出的保險佣金相較於你的投資收入也不在少數。在國外投資型保單風行的原因是稅負的關係—-只有這樣的投資收益不被課稅；但在國內卻正好相反，很多投資收益不必課稅，但是投資型保單卻有課稅的疑慮。

高利率時代適合儲蓄險

不過如果你已經有了上述兩種保單，我並不建議你解約，因為你解約後會立即造成損失，如果經濟許可還是繼續保單較好，只是以後必須先了解自己的需求再做決定。由於百年通貨膨脹率約5%，因此，大在多數的情況下，只要儲蓄險的實質利率大於5%，那就是投保儲蓄險的良機。

讓投資歸投資，保障歸保障

而投資型保單比較適合需要節稅的有錢人，對他們來說，節稅的效益會大於付出的成本。至於一般大眾，最好還是保險歸保障、投資歸投資，盡量不要相混，這樣對資產配置、投資效益會較為有利，尤其許多基金公司都提供定期定額的手續費優惠及定期投資講座，相較之下，定期定額投資基金或許會比投資型保單為佳。

保單的選擇原則

那麼在這樣的負利率、低利率環境中，應該如何保險呢？由於負利率效應，利率會不斷攀升以求抵銷通膨，因此，儲蓄險不在考慮範圍。由於負利率代表的是高通膨，那麼經濟成長可能受限，因此投資型保單選擇標的要以抗通膨的資源類為標的較佳。一般的保險則以死亡險、醫療險為主，意外險為輔。整體保費約佔年收入的十分之ㄧ為原則。保額則要看家庭責任來決定大小。如果因為保單預定利率低，導致繳不起高額的保費來保障家庭責任，那麼可以考慮定期壽險，會是個便宜又令人滿意的選擇。